国庆临近，在这一事件的催化下，国防军工板块近来出现了连续9天的上涨，成为近期A股上涨持续时间最长的板块，也为长期在3000点附近低迷徘徊的A股注入了一针强心剂。9月10日早盘，国防军工板块再次强势拉升，中国卫通率先封上涨停，四创电子、三角防务、中船防务、中兵红箭、光启技术等个股也继续走强。分析人士指出，随着国际形势不确定性增加、国防建设进入装备采购高峰期和军工改革等诸多因素的叠加，国防军工行业景气度不断提升，业绩稳定增长的优势进一步凸显。
业绩好转叠加利好，促成连涨行情
Wind数据显示，过去20多个交易日以来，国防军工板块累计涨幅超过20%，成为A股所有板块中最具吸金能力的强势板块。一些机构认为，国防军工板块近期的暴动，首先得益于自身盈利能力的增强。2019年半年报显示，上半年国防军工板块实现总营收1397.7亿元，同比增长8.7%，净利润5.4亿元，同比增长23.1%。同时，全行业综合毛利率同比上升至17.4%，结束了7个季度连续下滑的态势。净利率5.4%，创下2016年以来新高，行业景气度提升非常明显。
其中，除了鹏起科技、炼石航空、航发科技、洪都航空业绩出现亏损，其余上市公司均实现业绩增长。钢研高纳和光启技术业绩增长较快，净利润分别同比增长86.19%和87.28%。
一些分析师认为，随着贸易战的持续蔓延，在国家战略层面上各行业对自主可控技术的需求开始加速释放，一大批专注自主创新的科研企业逐步取得技术突破，在市场上获得认可，并得到大规模应用。比如光启技术耗时9年研发成功的隐身超材料产品，不仅在国际尖端装备领域开创了领先的局面，让我军装备的综合战力大幅提升，而且也开辟了一个极具市场潜力的全新行业，未来在民用市场也有望大放异彩。而这一点也恰好印证了军工上游企业的技术和产品具有军民两用性的优势。
随着众多类似光启技术这样的研发型企业取得技术突破，客户订单的密集落地成为这些公司业绩暴增的导火索，相关企业也迎来了业绩爆发的收获期。还是以上半年净利润增速居前的光启技术为例，今年以来，光启技术共收获6个千万级装备订单，截至目前订单累计总金额已达1.35亿。随着光启技术超材料产品逐步获得更多军方客户的认可，以及光启技术在多地建成的量产基地陆续投产，光启技术即将迎来订单量的暴涨期。
机构一致看好军工板块后市，有业绩、有专利个股被争抢
中信建投认为，当前国防军工板块出现的结构性上涨行情，除了自身业绩和市场需求等方面的因素促成外，也是各军工企业深化改革、降本增效初见成效的结果。短期来看，在国庆阅兵、南海局势等事件利好的驱动下，该板块阶段性上涨行情有望持续。长远来看，未来随着军工混改和军民融合逐步走向深入，国防装备的大面积升级换代和军民两个领域多种基础设施的国产替代需求加大，或将让国防军工板块成为A股中盈利稳定、业绩增长较快的优质板块。
光启技术的业绩暴增其实就很好地说明了这一点。光启技术超材料产品虽然目前已经在多兵种的尖端装备上得到应用，但距离装备的全面升级换代还有巨大的市场空间，而在民用市场，该项技术的市场空间更是难以想象。
此外，从政策层面看，混改相关政策不断出台，相关试点改革将持续提速；从产业层面看，资产证券化作为混改的重要方式之一，也有望继续加速实施，军工央企资产注入大潮袭来，将催化军工行业进入黄金机遇期；从行业估值上看，目前军工板块整体估值偏低，机构投资者目前对该板块的布局仓位也较低，未来大资金有望大举流入该板块。
因此，在中长期布局上，投资者应该在重点关注军工混改和军民融合这两条投资主线的同时，精选有业绩支撑、拥有自主创新能力和专利的个股，例如三角防务、中船防务、光启技术等。这些优质个股也是机构目前布局的重点。
